广汽集团(601238.CN)

广汽集团:高质量发展应对疫情冲击 二季度率先实现收益增长回归

时间:20-08-31 09:07    来源:金融界

作者:骆思成

金融界网站讯  8月28日晚,国内首家“A+H”股整体上市国有控股汽车集团广汽集团(601238)(601238.SH)发布了2020年半年度报告。报告数据显示,上半年广汽集团营业总收入256.42亿元,实现归母净利23.18亿元,每股收益(基本)0.23元,每股净资产7.86元。广汽集团始终坚持每年两次派息的分红政策,以今年上半年的利润为基础,广汽集团计划每10股现金分红0.3元。2012年上市以来,广汽集团已连续分红18次,累计现金派息超过171亿元,分红率达到了近34%。

近年来,国内汽车行业发展进入了平台期,受去库存与需求疲软的影响,整体增速下滑。今年上半年,新冠肺炎疫情的爆发,更是对汽车行业的供应生产端与消费需求端都造成了极大的冲击,产业链各环节业绩均明显承压。根据中国汽车工业协会的统计,1~6月全国汽车产销量,分别同比下降16.8%和16.9%。

受此影响,广汽集团上半年的营收与业绩也都出现了同比的下滑。面对严峻的行业市场环境,广汽集团积极面对压力,主动创新求变,在防控疫情与经营发展的“双线作战”中,均取得了良好的成效。特别是二季度中后期疫情影响逐渐减弱以来,广汽集团率先实现了经营回暖,二季度整体营业总收入实现了5.63%的同比增长,扣非净利更是同比大增99.13%,表现超过了市场预期。

整车产销量快速修复 二季度经营企稳回升

 

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制图:金融界 数据来源:广汇集团公告

从以上两张图可以清晰的看出,4月份以来,广汽集团汽车产销量,在广汽本田、广汽丰田两大核心引擎的带动下,出现了明显回升,并进一步向上突破。今年7月,广汽集团汽车合计产销量分别达到了20.24万辆与18.39万辆,同比分别增长21.63%与16.38%。

从增长曲线看,4、5月份起到核心拉动作用的,主要是广汽丰田的强势崛起。4月以来,广汽丰田持续保持逆势上扬,主力车型供不应求。此外,其上半年新推出的威兰达(双擎)和C-HREV等多款新能源车型,也使其品牌下新能源与节能产品结构比例持续提升。上半年,广汽丰田实现产销30.95万辆和32.09万辆,同比增长7.06%和3.11%;实现营业收入466.36万元,同比增长3.91%。

进入6月以来,广汽本田的爆发态势突显。上半年,广汽本田正式完成对本田汽车(中国)有限公司的吸收合并,且增城产能扩大项目正式投产,产能提升与产业布局完成顺利。在销售方面,上半年广汽本田皓影持续热销。

今年上半年,在国内乘用车市场中,广汽集团旗下乘用车品牌仍实现了市占率突破,市场份额较上年提升0.62%至10.47%。7月,广汽丰田、广汽本田的单月产销量,均创下了历史新高。

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制图:金融界 数据来源:广汇集团财务报告

正如前文所述,近几年间,中国汽车行业整体发布进入瓶颈期,向上突破面临产品端与需求端不小的压力,车企的转型调整纷纷步入深水区。作为行业龙头,广汽集团的经营发展更具代表性。从上两张图表中,也能够观察到行业周期性影响造成的盈利规模壁障。

然而,同时结合上两张图,同样能够看出,在仍被疫情影响笼罩下的二季度,广汽集团实现的经营数据回升,其难度与重要意义。今年二季度,广汽集团营业总收入、归母净利、扣非归母净利分别实现同比增长5.63%、2.74%、99.13%,营业总收入更是自2017年二季度以来的首次回升。

在盈利能力指标方面,2020年二季度,广汽集团ROE、ROA分别为2.74%、1.74%,较上年同期分别增长0.03与0.04个百分点。此外,净利率维持在了15%以上的稳定水平,而三费比则下降为近三年来的最低水平的12.38%,经营与盈利效率稳固。

危机中孕育新机 在产业链全环节积极应对疫情冲击

广汽集团二季度盈利数据的上行,之所以重要,主要是市场环境与行业环境所处的阶段所决定的。从市场格局,到产品趋势,从技术方向,到营销方式,新冠肺炎疫情对中国汽车行业造成的深刻影响,遍布产业链全部环节。对于此前正处于瓶颈转型期的汽车行业来说,这次疫情冲击,就如同加速革新的催化剂,而对中国车企来说,尽快走出疫情影响、适应后疫情时代市场的节奏与成果,甚至决定了他们在行业未来版图中的位置。

目前来看,广汽集团在这一进程中,具有一定的领先优势。

科学统筹常态化疫情防控与生产经营工作的成功,是其领先优势的基础。广汽集团董事长曾庆洪在今年半年报致辞中表示,“本集团始终保持定力,精准施策,研发、整车、零部件、商贸服务和金融服务五大板块协同作战,扎实做好‘六稳’、‘六保’工作,加紧推进各项生产挽回措施,全力以赴将疫情造成的损失降到最低,在这场疫情大考中保持了经营总体平稳。”

从生产端来看,广汽集团是第一批复产复工的车企。疫情期间,其积极协调14个省市共521家零部件供应商复工复产,并及时启动海外零部件应急管理机制,保障了供应链稳定。截止4月上旬,广汽集团5000余家零部件、物流供应商和销售店全部实现复工复产。此外,各投资企业还积极推进补产增产,千方百计挖掘产能,整体产能利用率基本恢复到正常水平。

在市场端,广汽集团通过创新销售服务与营销模式,主动适应并抢抓后疫情时代汽车消费市场。不但及时推出特色促销政策,大力拓展市场意向客户,同时还持续推进数字化、网络化的营销体系与营销平台。就在上半年,广汽乘用车数字营销服务平台一期正式上线。此外,广汽集团还利用疫情期间迅速崛起的线上营销模式——直播,开展如过“老总带货”、“云发布”等线上直播活动,切实提升客户购车用车体验,增强客户粘性。

另外值得一提的是,广汽集团在疫情期间还展现出了高度的企业社会责任感。上半年,其累计共向社会捐赠资金和物资3438万元,同时,累计已生产超7500万个口罩,向国内医疗机构、抗疫一线工作人员等捐赠口罩超过130万只。此外,广汽集团还在疫情期间加大了其一贯坚持的精准扶贫力度,累计在帮扶村投入资金5611.4万元。

面对疫情防控常态化的现实,对于未来发展,曾庆洪在半年报中表示,广汽集团下半年将以稳增长为要务,努力完成全年任务目标。他提出,将“强化经营计划跟踪落实和协调力度,进一步优化并落实经营目标责任管理机制,把目标责任层层分解,落实到岗位,并成立专门的业绩提升工作小组,实施‘一企一策’协调推进经营计划挽回,深化开源节流降本增效措施,穷尽一切办法挽回损失,力争完成全年经营计划目标。”

创新引领科技前沿与行业未来

后疫情时代的中国汽车行业转型升级中,企业的自主创新能力与产品的科技价值含量,是成功的关键。这是汽车二次消费持续增长所带来的品质消费新时代,以及中国产业崛起面临的国际国内新环境,双重作用下所决定的。

正因如此,在上半年积极应对疫情影响的同时,广汽集团也没有放下对研发的投入与自主创新能力的加强。上半年,其新增专利申请927件,累计专利申请达6983件。同期,广汽集团还完成了GS4COUPE、GS8S、AionV等15个整车项目以及7WF25变速器、1.0TGDI发动机等3个动力总成项目的设计开发

截止目前,广汽集团累计研发投入已超过300亿元,向科技型企业转型的速度不断加快。而这也直接带来了其自主品牌的竞争壁垒不断提升,以及新产品上市加速与产品力增长。

今年上半年,广汽集团先后推出传祺新一代GS4PHEV、GS8S、GS4COUPE、AionV和全新GA8等车型,进一步丰富自主品牌产品组合。在国内新能源汽车销量同比大幅下挫37.40%的逆境中,广汽集团自主品牌新能源汽车销量同比增长89.42%。

7月28日,广汽集团总经理冯兴亚联合广汽研究院相关领域的专家,举行以“感·创未来”为主题的2020广汽科技日活动。在活动中,广汽全球平台模块化架构GPMA和纯电专属平台GEP、具备限定条件下自动驾驶功能的新一代ADiGO3.0智驾互联生态系统,以及广汽首款氢燃料电池汽车AionLXFuelCell与广汽3DG石墨烯技术等代表了燃油车、新能源车国际先进水平的“黑科技”相继亮相。

“电动化、互联化、共享化、智能化”这新四化,为中国汽车行业转型带来了无限的可能性。而以广汽集团为代表的龙头车企,在创新驱动的引领下,其品牌优势、市场优势,正在与逐渐增厚的技术领先优势融合发酵,积蓄前进动能。在后疫情时代产品迭代与商业模式变革进程加速下,这也将为其率先夺取未来市场高地,创造有利条件。