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暴涨1700亿!许家印“造车”彻底火了,百年汽车行业的大变局来了?

时间:20-07-13 21:54    来源:全景网

牛市之下,风口上的猪会飞得更猛,更高。

美股、港股、A股的资金都在疯狂追捧新能源汽车:2020年特斯拉(TSLA)狂飙320%,登顶全球市值第一车企宝座;比亚迪(002594)超越上汽集团,成为A股市值最高的车企;刚刚,在港上市的恒大健康(00708.HK)更是飙升30%,总市值超2290亿港元......

若将时间拉长,恒大健康的涨幅更为惊人,6月11日至今的21个交易日,其股价累计涨幅已超过318%,总市值飙升1741.8亿港元。

回顾这轮行情的起点,引爆恒大健康的是一则收购消息。6月10日,恒大健康公告,斥资3.795亿美元(约合人民币26.57亿元)收购瑞典国家电动汽车(NEVS)17.6%股权,NEVS 将成为恒大100%控股的子公司。

消息一出,便有分析人士称,“恒大健康”公司名可能会因此更名为“恒大汽车”以反映其业务重心。

但值得一提的是,截止目前,恒大健康的第一款新能源汽车“恒驰1”仍尚未亮相,官方预计的量产时间将在2021年。

飙涨310%的恒大健康,新能源业务占比仅12%

资本的炒作,永远在赌未来。21天飙涨318%的恒大健康,也不例外。

据2019年年报显示,恒大健康的核心业务仍是健康管理业务,该业务包括了以 “恒大・养生谷”为基础的养老服务,以及以医院为核心的医疗服务。从收入占比来看,健康管理业务占比达到88.3%,而新能源汽车营收占比仅11.7%,体量上差距悬殊。

而6月11日以来,恒大健康市值暴涨1742亿港元的背后,显然不是健康业务出现了重大突破,而是因为恒大健康绝对控股了NEVS,二级市场对恒大的新能源业务有了更大的想象空间。

根据资料,NEVS是国能电动汽车瑞典有限公司发布的电动汽车品牌,总部位于瑞典特罗尔海坦市,其拥有完善的电动车生产制造和研发设施,早在1960年代便开始研发电动汽车,1970年第一批纯电动汽车投放市场,已经在纯电动和增程式汽车领域形成清晰的技术路线图。

在此背景下,对于恒大健康收购NEVS,业内人士认为,此举将为国内新能源提供大量技术突破的机遇,对于恒大健康的新能源汽车业务会有非常大的推进作用。

恰在此时,新能源汽车正在成为全球资本市场中最大的风口。特斯拉于2020年年内涨幅已超过269%,总市值高达2685亿美元(约合人民币18795亿元)成为全球市值最高的汽车企业;另外,比亚迪也一跃成为了A股市值最高的上市车企。

故事、风口、想象空间都有了,市场资金便将恒大健康追捧成了港股的新能源龙头。

而这背后最受益的莫过于恒大集团董事局主席许家印,据恒大健康的2019年年报显示,截至2019年12月31日,许家印旗下的恒大集团持有恒大健康74.99%股权,为最大股东。

许家印的造车术:买买买

“恒大造车属于换道超车,恒大造车方法论是:买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好。”这是恒大进军造车行业后,许家印制定出的“土豪”策略。

此后,恒大健康进军新能源的步子迈得非常快、非常大:

2019年1月,首先斥资9.3亿美元(约合人民币29.1亿元)收购电动车公司NEVS的51%股权,获得其电动汽车制造技术及研发能力;再以10.59亿美元入主动力电池企业上海卡耐新能源,获得日本顶尖动力电池技术;又以1.5亿欧元入股了瑞典巅峰超跑公司柯尼塞格,开发出新能源超跑Gemera;

2019年3月,恒大健康再斥资5亿元收购泰特机电70%的股份,获得了国际领先的轮毂电机及电动汽车驱动系统研发生产企业e-Traction的商用车轮毂电机技术。

5月,恒大全资收购了英国轮毂电机公司Protean,将领先的乘用轮毂电机技术收入囊中;

7月,恒大又与德国hofer订立协议,于德国成立子公司,恒大健康持有67%股权,德国hofer 持有33% 股权,意在获得德国 hofer在动力总成领域的最前沿技术及最顶尖研发制造团队,开发应用全球领先的三合一动力总成核心技术,并在中国打造全球先进的研发生产基地;

11月,恒大健康向NEVS增资30亿美元,以补充NEVS及其附属公司用于研发、制造、一般营运资金。同时增资完成后,其在NEVS的持股股份由68%扩大至82.4%。

2020年6月,再一次加码3.795亿美元收购了NEVS剩余的17.6%股权,NEVS成为了恒大100%控股的子公司。

截至目前,恒大通过一系列国际并购和合作,完成了从整车研发制造、动力总成、动力电池、智慧充电到汽车销售的全产业链布局。

然而,对于门外汉的恒大而言,即使是财大气粗,但造车终究绝非易事,许家印的原计划是,首款电动汽车“恒驰1”于2020年上半年亮相,但2020上半年已过,“恒驰1”尚未见踪影。

对此,恒大新能源汽车表示,“恒驰1”计划在2020年下半年亮相,恒驰全系列产品将从2021年陆续全面量产。

恒大造车也不易,巨亏不止

第一款电动车“放鸽子”的同时,疯狂买买买的恒大健康,与国内造车新势力一样,也都面临着巨额亏损。

据2019年年报显示,恒大健康的营业收入为56.36亿元,亏损金额却高达44.26亿元,较上一年同期大幅扩大,2018年同期亏损14.29亿元。

面对公司史上最大的亏损,恒大健康副董事长兼汽车集团总裁彭建军表示,即便是全球最大的新能源车企特斯拉,上市十年至今也还没实现过年度盈利,绝大部分新能源车企在投入阶段都出现过不同程度的亏损,而恒大健康产生亏损的主要原因也是如此。

与此同时,恒大健康的债务规模也在迅速攀升。截至2019年12月31日,恒大健康的借款、融资租赁、租赁负债及来自股东贷款合计高达628亿元,较2018年同期大幅增长321%,总资产负债率已飚升至101.4%,已陷入资不抵债的境地。

即使是巨亏不止,债务规模高企,恒大造车烧钱的节奏大概率还将继续。首先,恒大第一款电动汽车“恒驰1”至今仍未下线,仍将继续投入研发、生产成本,即使是2021年开始量产,仍将持续耗费巨大的影响费用。

恒大健康的造车路仍较为漫长且艰辛,好在背后的恒大集团“财大气粗”,有足够的资本烧钱。

此前,许家印在恒大新能源汽车战略合作伙伴合作峰会上表示,计划三年内投资共450亿元用于造车:2019年投资200亿元,2020年投资150亿元,2021年投资100亿元。

疯狂的新能源行业,风口?还是泡沫?

2020年注定是不平凡的一年,百年汽车正在迎来颠覆性的大变局。

6月10日,特斯拉股价涨至 1025.05美元,总市值达到1901.22亿美元,超过丰田成为全球市值第一的车企,成为人类汽车发展史上的重要里程碑。

随后,特斯拉股价继续狂飙,今日(7月13日)美股开盘,再度大涨13%,其总市值已突破3200亿美元(约合人民币22400亿元),将丰田甩得越来越远。

而更魔幻的是,2019年,特斯拉仅卖了不到40万辆车,而丰田车的总销量却高达1072万辆,特斯拉的销量只是丰田的3%。

另外,2019年,丰田汽车的营业收入约为2万亿元,净利润约为1368亿元,是全球最赚钱的车企之一。而同时期,特斯拉的营收仅有1738亿元,全年却亏损超61亿元。

如此可见,资本市场对特斯拉、新能源汽车的未来憧憬有多么美好。

无独有偶,同样深陷亏损泥潭、“卖一辆亏一辆”的蔚来汽车,也被资金疯狂追捧,2020年内的涨幅已超过270%,总市值已高达176亿美元(约合人民币1232亿元)。若这一市值放在A股,已超过广汽集团(601238)(601238),仅次于比亚迪、上汽集团。

二级市场疯狂炒作之下,特斯拉将成为下一个“苹果”、电动车正在重演智能手机的故事,彻底颠覆燃油车……正在成为新能源行业分析师们的信仰。

那么,人类百年汽车行业的变局是否真的来了?新能源汽车是风口,还是泡沫呢?