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除了医药、5G,A股还有这些板块可以挖掘(附股)丨牛熊眼

时间:2020-03-26 18:24    来源:一财网

各地刺激汽车消费陆续下“猛药”汽车股全线爆发 3月26日,工业和信息化部办公厅发布《关于开展产业链固链行动 推动产业链协同复工复产的通知》。通知指出,发挥“互联网+”作用,拉动轻纺、家电、汽车等传统消费,培育智慧健康养老、绿色产品等消费热点。支持发展远程医疗、在线教育、数字科普、在线办公、协同作业等新业态新模式,拓展数字网络等信息消费。实施中小企业数字化赋能专项行动。加快5G网络、物联网、大数据、人工智能、工业互联网、智慧城市等新基础设施建设,加快制造业智能化改造。

连日来,中央各部门出台一系列促消费举措,为百姓消费营造更好的条件环境。国家发改委等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》,从市场供给、消费升级等方面提出19条具体举措;商务部印发通知,提出发展网络消费;国家发改委等28个部门联合开展消费扶贫行动……

商务部消费促进司负责人王斌此前表示,商务部将进一步研究提出促进汽车、家具、家电等重点商品消费的政策措施。同时,壮大服务消费,促进城市消费,提升乡村消费,培育新型消费,不断创新消费促进平台。

有机构表示,随着疫情逐步得到控制,消费需求被抑制,但该部份需求不会消失,疫情结束后传统消费会有所反弹,该行业未来表现值得关注。

汽车板块

日前,商务部等三部委联合发布相关扩大汽车消费的举措,包括出台新车购置补贴、“以旧换新”补贴等;地方政府方面也有了更多进展,此前率先有长沙、广州等多地已开始着手落实,预计后续或有更多地方跟随。

机构指出,受疫情影响,上半年国内市场购车需求或将在较大程度上转移至下半年释放,预计产业链上下游盈利短期内持续承压,下半年将有所改善。建议适当关注低估值、业绩稳健的各细分行业龙头企业以及国产化超预期的特斯拉产业链核心供应商。

东吴证券指出,继续战略性看好汽车板块,建议超配。重点推荐广汽集团,自主SUV领域龙头市占率提升重点推荐长城汽车。零部件板块,1)看好铝合金轻量化领域高景气度,重点推荐已切入特斯拉产业链且单车配套价值持续提升的拓普集团。2)5G商用化有望加速的智能网联产业链标的,重点推荐德赛西威。3)重点推荐受益CVT变速器渗透率提升的自主龙头标的万里扬。4)建议关注内饰领域以切入特斯拉产业链低估值标的华域汽车+宁波华翔+岱美股份。

平安证券指出,中汽协判断2020上半年汽车产销下滑25%,汽车或成为2020年稳内需的首选行业之一,一线自主会获得更多增量机会,中长期看好一线自主、日系、德系份额上升,推荐长城汽车,广汽集团,关注吉利汽车。

兴业证券指出,当前市场对行业的悲观预期较大程度反映在股价中,而行业基本面二季度逐步回暖,建议投资者结合行业及个股趋势精选“跌出来”的好机会。具体而言,看好1)零部件中特斯拉产业链拓普集团、均胜电子、华域汽车、三花智控、岱美股份;2)乘用车长安汽车(自主超预期,福特新周期)、上汽集团(PB逼近历史下限极值)、广汽集团(日系周期);3)重卡推荐潍柴动力,关注中国重汽、威孚高科;4)其他关注零部件细分龙头精锻科技、宁波高发、银轮股份、爱柯迪、伯特利、星宇股份等。

家电板块

近年来,家电整体行业保持稳定,几乎没有增长,但其中小家电板块却增速明显,远超家电整体增速水平,甚至堪比其他高增长的快消品行业。

疫情延长居家时间,激发消费者对烹饪与健康类小家电的需求,煎烤机、破壁机、电饼铛、料理机、搅拌机、吸尘器、净化器、净水器、榨汁机等多种小家电产品线上同比增长均明显提高。

行业人士表示,我国小家电渗透率还较低,而疫情之下的小家电行业,长期受益消费升级、中短期受益于消费者生活习惯改变和社交电商直播带货的渠道红利。未来,小家电行业有望保持较快增长,站上“风口”。

此外,在此次疫情中,智能大屏电视在家庭客厅中的价值亦逐渐显现出来。伴随着远程办公、在线教育、体感游戏、娱乐K歌等活动被催热,用户开始意识到智能大屏的优势所在,电视的娱乐交互功能亦开始得到凸显。

广发证券认为,在行业整体承压的情况下,龙头有望利用较好的抗风险能力,进一步扩大市场份额。该机构推荐受益消费升级和社交电商爆发红利、且短期受疫情影响相对较小的小家电龙头:小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔;建议继续关注长期竞争力显著、受疫情影响目前估值处于中长期价值底部区间的白电龙头:美的集团、格力电器、海尔智家;建议关注有望受益于地产政策放松和竣工复苏的厨电龙头:老板电器、华帝股份。

天风证券分析师蔡雯娟指出,3月13日,发改委等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》,3月18日,商务部消费促进司负责人王斌表示将会同有关部门进-步提出促进汽车、家具、家电等重点商品消费的政策措施。预计下一步将有更多消费刺激政策推出并落地,政策刺激+疫情缓和后的报复性消费将弥补春节期间疫情带来的负面冲击。白电龙头的资产价值难以复制,估值水平有望在疫情缓和及消费刺激政策背景下获得有效提升,建议关注格力电器、美的集团。小家电板块线上渠道占比较高,受疫情影响总体有限,建议关注新宝股份、小熊电器、九阳股份、科沃斯。

服装板块

受疫情影响,对服装行业有着不小的冲击,主要集中在疫情较为严重的浙江、广东、湖北等地。不过,从上市公司层面看,部分纺织制造企业早已布局海外产能,可在一定程度上减轻疫情对订单生产带来的负面影响。

中信建投表示,随着国际疫情的发展,多国开始加大疫情防控力度,全球民众防疫意识提升,口罩短缺成为突出问题。与此同时,随着纺织服装等行业的企业跨界生产口罩,国内供给也在快速恢复。若考虑目前仅部分第二产业复工的情况,国内每天至少需要2亿只以上口罩,现有产能仍无法完全满足需求,仍需继续扩产保障供应。纺织服装行业的多家上市公司,近期采用疫情期间公告或在投资者互动平台表示涉及口罩、防护服等防疫产品相关业务。虽然生产口罩等防护产品对于公司业绩贡献占比有限,但是,短期口罩概念股市场受到追捧,从而提升估值。

另一方面,随着国内口罩供给扩大,相关产品也在克服国内自身困难的同时支援国外。在此之中,已有部分A股上市企业率先打通口罩出口渠道,为国际疫情严重地区提供口罩供应。整体来看,受益的上市公司标的包括报喜鸟、华纺股份、红豆股份等。

中泰证券表示,疫情对行业负面影响主要为短期一次性冲击,疫情好转后行业回归基本面,我们仍看好景气度向上的运动、假发及童装行业的龙头,短期股价回调下建议关注板块景气度高,且多品牌全渠道布局,有望强者愈强的国内运动服饰龙头 安踏体育;行业公司双拐点,业绩爆发在即的假发内外销龙头瑞贝卡;童装龙头优势明显,供应链改革下休闲装有望平稳增长的 森马服饰 。同时建议关注海外产能占比高(2019棉袜产能占比近 50%),且有望加速释放的健盛集团。

食品板块

随着近日南京、宁波、济南等地先后发放“消费券”,打出促进消费“组合拳”,基础消费引发市场关注。与此同时,在全球资本市场避险情绪较浓的背景下,防御板块的投资价值开始显现。

招商证券食品行业首席分析师杨勇胜表示,内需逻辑正在成为市场演绎核心,必选消费属于刚需行业,在疫情中后期会表现出较强的相对收益,看好食品饮料板块未来的表现。

杨勇胜分析称,结合历史经验来看,随着疫情逐步得到控制,消费行业未来表现值得关注。当年非典爆发后,食品行业表现出一定抗跌性,而在疫情得到控制后,白酒、啤酒估值率先开始修复。与非典时期类似,尽管当下消费行业公司一季度报表难免会受影响,但目前股价已经包含了市场的预期,随着国民经济逐步恢复,对未来食品饮料板块整体表现尤其是白酒板块的预期修复保持乐观。

对于下阶段的市场走势,杨勇胜表示,一方面目前多数白酒标的估值仍低于历史中枢,未来的预期收入空间更明显;另一方面,食品板块估值溢价有望延续。他认为,食品板块近期出现反弹迹象,除了显示出疫情之下必选消费的韧性之外,与春节的提前效应也有关。“由于今年春节较早,食品公司多数加大12月生产力度,因此不少上市公司年报超预期。建议在寻求年报、季报超预期潜力标的的同时,也关注经营确定性和经营改善动力,寻找增长的持续性。”杨勇胜称。

渤海证券指出,近日,由于海外疫情爆发全球金融市场出现剧烈调整,北向资金流出明显。受此影响,食品饮料行业尤其白酒板块下跌幅度较大。此次疫情虽属于突发性事件,但是中期确实会对绝大部分企业产生实质性的影响,并且不存在补偿性需求,对于这一观点需要客观理性看待。但从长期来看,食品饮料行业大部分具有必选消费的属性,且现金流良好,在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长。同时,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。

分行业看,可选消费受到疫情影响时间跨度或超预期,叠加目前北向资金仍然持续流出,短期建议谨慎对待。大众食品方面,由于具有必选消费属性,一季度受到的影响较小并且部分个股已经表现出较大的业绩弹性,随着时间推移必选消费的投资逻辑将转向长期,且需要密切关注季报窗口期,建议优选确定性及成长性兼具的细分领域龙头。综上,推荐涪陵榨菜、双汇发展、桃李面包以及汤臣倍健。

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